再遭腰斩!看部分公募如何深陷乐视困局

2017-11-16

连日来,嘉实、易方达、中邮等基金公司再次下调乐视网估值至3.91元左右。按照这个估值价格,乐视网总市值只有156亿元,严重缩水的总市值让重仓乐视网的基金遭到重创。今天,外滩云财富的公募研究团队就为您梳理一番“公募深陷乐视”的窘境。

连日来,嘉实、易方达、中邮等基金公司纷纷再次下调乐视网估值至3.91元左右。按照这个估值价格,乐视网总市值只有156亿元,而乐视网在最辉煌时市值曾高达1500亿左右。


严重缩水的总市值意味着乐视网的前景堪忧,而同样受到打击的是重仓乐视网的基金。

 

因为停牌的原因,如今持有乐视网的公募基金并不能卖出止损,只能被动的持续下调估值,净值同样不断下滑,投资者怨声载道,纷纷赎回。

 

而基金资产的减少只能不断加速净值的下滑,这种状态恶性循环基本无法避免,可能将延续至乐视网爆发大利好或者复牌且能正常交易为止(正常交易指经历连续跌停后至有买有卖阶段)。

 

回想乐视网2010年8月份上市,也曾是A股市场上的一颗明珠,为个人投资者带来超额收益的同时,善于发掘机会的基金当然不会错失机会。

 

数据显示,基金较大规模参与乐视网是从2013年开始的,2013年伊始乐视网价格的快速拉升促使部分基金公司在该年2季度快速建仓进入。

剔除增股的因素,各家基金在2013年后三季度持有乐视网的总量增加为6000万股左右,持有的基金也增加了18只至26只。但之后的2014年基金逐渐减少持仓,至2014年末,共减少了5400万股左右,持有的基金数也减少至13只。但在2015年一季度又快速加仓2700万股,持有基金也快速增加至50只。

 

分析2015年的基金持仓情况,虽然持有乐视网的基金有所增加,但持有总量却在慢慢降低,从下图的基金持股占流通股的比例变化也可以清晰地看到这一现象。

从基金过去增减仓乐视网的时间点来看,时机还是抓的比较准,乐视网在2013年和2015年上半年涨势明显,表现远超市场。

然而抓住了盈利的机会固然重要,但把握好最后一次出逃的机会同样决定命运。

 

从数据统计来看,乐视网于2017年4月15日开始停牌,各家基金在2017年一季度曾减仓乐视网超过1300万股,富国创业板A、中邮双动力、鹏华创业板A、中邮尊享一年定期等基金都进行了有效减仓。

 

其中特别值得一提的是,富国中证移动互联网在2016年报曾公布持仓473.85万股乐视网,占净资产比为2.56%,但在2017年的中报披露中可以看到,持有的乐视网已基本全部卖出,成功避开此次风险。

 

而中邮战略新兴产业虽然也部分减仓,但减仓比例不明显,2017年一季度末乐视网持仓占净值比仍高达9.24%。

现在,中邮、易方达、富国、华安等基金公司仍持有乐视网,对应基金产品的损失和影响是不言而喻的。一旦乐视网复牌,就要看各家基金如何“各显神通”摆脱窘境了。



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